银行净值理财产品出现浮动亏损，“打破正义换汇”不再是口号

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者朱丹丹北京报道

这两天，银行净值理财产品浮亏的话题备受市场关注。

本报记者注意到，部分银行及理财子公司发行的净值型理财产品上月年化收益率为负。例如，招商银行代招商银行销售的一款名为“集集开一号”的固定收益理财产品，成品于4月17日成立，到6月3日，单位净值跌至0.9997，过去1个月的年化收益率为-4.42%。

与此同时，在黑猫投诉平台上，仍有不少客户投诉购买的低风险银行理财产品暴跌或亏损。

对此，不少业内人士认为，主要受债市调整影响，也与理财产品估值方式的变化有关。而短期账面负收益并不代表实际的负收益。

溥仪标准副总经理陈新春也强调，投资者教育对于理财产品尤其是净值理财产品的投资者来说尤为重要。

多家银行净值理财产品出现浮亏

债市震荡下，多家银行净值理财产品出现浮动亏损。

6月11日，本报记者登录招商银行App发现，该行出售旗下理财子公司的固定收益类，该理财子公司成立于4月17日，风险等级为R2、@ > 称为“吉吉开一号”。金融产品。截至6月3日，该产品单位净值已跌破本金至0.9997，近一个月年化收益率为-4.42%。

另一款风险等级为R2的产品“集集开2号”于5月13日成立。截至6月3日，该股净值也跌至0.9996，近一个月年化收益率。率 -0.63%。

据介绍，上述两款产品均为“100%主力投资固定收益资产，不参与股市，累积票面收益，根据市场变化选择交易”。

一些银行的财务损失也引发了客户的抱怨。

本报记者注意到，在黑猫投诉平台上，有不少用户反映，他们购买的中低风险银行理财出现暴跌或亏损。例如，6月8日，有用户投诉，“我在招商银行买了一个R2风险级别的理财产品，周周发2.0从5月份开始持有，今天已经亏损近3万元。” 6 3月7日，有网友反映“中银理财稳健理财WF2023亏损本金”等。

“银行理财产品出现亏损的比例确实比较低。长期以来，预期收益的银行理财产品一直占据市场主导地位，即使是无保本和浮动收益产品，亏损比例也很低， “而且大部分赔钱的产品风险等级都比较高，适合高净值客户，投资包括股权资产的理财产品。” 融360大数据研究院的一位分析师坦言。

该分析师进一步向《华夏时报》记者指出，上述浮动亏损银行理财产品为非保本、浮动收益型净值理财产品，属于非结构性理财产品。近两年，银行理财逐渐从预期收益率向净值转变，产品运营模式也从原来的封闭式转变为随时可赎回的开放式或定期开放式产品. 投资标的主要为固定收益资产。银行理财产品更类似于债券型公募基金。资产净值会随着市场波动而波动。近期理财产品浮亏主要受债市调整影响，这与购买和赎回产品的开放期相吻合。，如果投资者此时进行赎回操作，可能会损失本金。

除了受债券市场剧烈波动的影响外，还与使用市场化估值有关。

据悉，以往银行理财产品大多采用摊余成本法对债券进行估值，但资管新规出台后，大部分产品必须采用市场价格法进行估值。

陈新春表示，采用市值法，将根据标的资产的价格表现，直接计入产品净值。如果标的资产价格波动较大，将直接反映在产品层面，单位净值变化较大。比如近期债市普遍偏空，价格大幅下跌。如果按照市值法进行估值，债券理财产品的净值将大幅下降，甚至可能产生负收益。

不过，陈新春也指出，需要注意的是，短期账面负收益并不代表实际的负收益。以股票投资为例，股价短期下跌会带来亏损，但如果长期持有，价格还是会回升，长期来看还是有利可图的。债券理财产品也是如此。债券价格会涨跌，最终市场价格会回归内在价值。只要短期内不赎回，账面上的负收益不会带来实际的负收益。

“打破口号”不再是口号

根据溥仪标准公布的数据，2020年5月，净值产品综合业绩基准为4.49%，环比下降23BP，较基期（5月）下降118BP 2018）。净值产品综合业绩基准指数环比下降4.06点至79.19点。

“本月（5月）etf会跌到负值吗，股市震荡区间震荡，部分投资于股权资产的混合净值产品业绩指标上涨。但考虑到疫情影响减弱、股市逐步回归等因素国内经济活动正常，短期政策力度低于预期，国内政策逐步从“宽松货币”转向“财政宽松”，债券市场到期收益率上升，债券价格下跌，债券市场收益率下跌，影响了银行固定收益类净值产品的业绩基准，在两者的共同影响下，净值产品的综合业绩比较基准有所下降。溥仪标准指出。

融360大数据研究院分析师对华夏时报记者表示，未来，非保本浮动收益的净值产品将成为银行理财产品的主流。期间肯定会给客户一个回报率。

该分析师进一步指出，在投资过程中，产品的收益会受到投资标的走势、银行资管的投资策略等因素的影响。因此，对于投资者来说etf会跌到负值吗，“打破僵局”不再是口号，而是现实。选择购买理财产品时，不仅要关注产品未来的投资范围、投资标的、风险水平、保本等，还要关注银行管理此类产品的历史业绩选择管理能力较好的机构。. 对于银行来说，“保本保收益”的形象也将淡出，

此外，陈新春还强调，投资者教育对理财产品尤其是净值理财产品的投资者尤为重要。比如让客户明白，打破僵硬的支付方式，其实就是在摆脱银行的利润空间。银行只收取一定的管理费，客户可以分享更多产品的超额收益；并且通过长期投资，可以平滑净值的波动，让客户从经济发展和长期经济发展中获益。业务增长的红利等